12月19日，E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人、E20研究院執(zhí)行院長、湖南大學(xué)兼職教授薛濤在“2019(第十三屆)固廢戰(zhàn)略論壇”上，以“固廢年度觀察(上)：行業(yè)數(shù)據(jù)觀察與固廢環(huán)衛(wèi)十大影響力企業(yè)盤點”為題，用大量數(shù)據(jù)深入剖析固廢行業(yè)發(fā)展歷程及環(huán)衛(wèi)市場化情況，對其他固廢細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行觀察預(yù)判，并最終揭曉年度固廢及環(huán)衛(wèi)十大影響力企業(yè)。

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薛濤：合久必分、分久必合——垃圾分類下的固廢產(chǎn)業(yè)新格局

“這是有史以來我第一次把一個報告分成兩部分，下午一開場徐海云老總對垃圾分類的批判或者批判性的思辨非常尖銳(推薦閱讀：徐海云：垃圾分類大潮下，垃圾焚燒市場會萎縮嗎?)。我的關(guān)于垃圾分類跟產(chǎn)業(yè)之間的相互關(guān)系，和焚燒之間的思辨關(guān)系，以及未來對固廢行業(yè)走向的思考，將會在明天下午介紹。今天這一場全是數(shù)字，用數(shù)字展示關(guān)于這一年我們的固廢行業(yè)和環(huán)衛(wèi)行業(yè)企業(yè)在市場的表現(xiàn)，以及未來其他領(lǐng)域的市場觀察”薛濤說。

今天的報告分為四大部分：固廢市場分析，固廢市場的競爭格局，環(huán)衛(wèi)市場分析，以及環(huán)衛(wèi)市場的競爭格局。

固廢市場分析

我們先看一下固廢領(lǐng)域中的生活垃圾焚燒領(lǐng)域。從今年的前十個月來看(見左上圖)，依然跟往年一樣，還是在八九月份進(jìn)入秋冬季的時候，生活垃圾焚燒的市場釋放明顯高于其他月份。另外今年一大特點，河北和河南“兩河流域”釋放的項目非常多(見下圖)。

從2019年前十月焚燒項目的規(guī)模分布上看(見右上圖)，有接近一半(46%)的垃圾焚燒項目是600-1200噸/日的常規(guī)規(guī)模。

整個規(guī)模分布來看(見左圖)，低于300噸/日，進(jìn)入了一個規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的焚燒量的空間，在多年的垃圾焚燒項目中，低于300噸/日的焚燒項目非常少，大都在600-1200噸/日，以及1200-2000噸/日這兩個規(guī)模范圍，還有23%的生活垃圾焚燒項目在300-600噸/日的規(guī)模范圍。

從歷年新增生活垃圾焚燒項目釋放來看(見右上圖)，徐海云老師提到今年是投運最多的一年，他說這是歷史最高值。據(jù)我們估計，明年依然是投運最多的一年，而今年是新釋放(市場化)項目最多的一年。E20研究院數(shù)據(jù)中心給出的數(shù)據(jù)顯示，截止到2019年10月，無論是中標(biāo)規(guī)模還是中標(biāo)數(shù)量，生活垃圾焚燒項目已經(jīng)與去年持平，如果再加上今年11月和12月新中標(biāo)的生活垃圾焚燒項目，今年的新中標(biāo)項目將超過去年，而明年能和今年保持持平將是一個不錯的結(jié)果。

右下為歷年新增生活垃圾焚燒項目單體規(guī)模圖，總體還是保持穩(wěn)定，在1000噸/日左右。

注：按照《第一財經(jīng)》新一線城市研究所公布的《2019城市商業(yè)魅力排行榜》，全國337個地級城市被劃分為“一線城市、新一線城市、二線城市、三線城市等 ”四個等級。其中，一線城市4座，新一線城市15座，二線城市30座。E20研究院數(shù)據(jù)中心將一線城市和新一線城市整體劃歸為(新)一線城市

從區(qū)域分布看(見左上圖)，釋放項目依然在華東地區(qū)最多。另外，我們注意到(新)一線城市占到14%(見左下圖)，我們給(新)一線城市重新定位了一下——人多、有錢，這些區(qū)域基本上在華東、華南地區(qū)。

從區(qū)域分布的時間軸看(見中上圖)，東北地區(qū)今年略有上漲，西部地區(qū)有所下降，中部地區(qū)有所上漲，東部地區(qū)已經(jīng)開始有所下降。(新)一線城市在今年明顯增長很少，這些最好的地區(qū)確實在2018年及之前幾乎瓜分完畢，由此看也都可以拿到國家的相關(guān)補(bǔ)貼。大部分生活垃圾焚燒項目的增量在四線和五線城市(見中下圖)。

從設(shè)計能力看(見右上圖)，設(shè)計能力超過2000噸/日的項目在中部地區(qū)、西部地區(qū)和東部地區(qū)的份額中均有出現(xiàn)。設(shè)計能力≥2000噸/日的大項目主要在(新)一線城市(見右下圖)。這些城市的人口多聚集，垃圾量大，往往也通過各區(qū)之間的協(xié)調(diào)，成立集中的2000噸/日以上的大型垃圾焚燒廠，比如在杭州、蘇州等地區(qū)，這些項目毫無疑問是收益最好的項目。

這張橫圖是非常明顯的(見上圖)，從歷年生活垃圾焚燒項目來看，(新)一線、二線、三線城市的項目增長速度都在放緩甚至下降，最大的增長在四線及五線城市，這跟E標(biāo)通查到的標(biāo)訊走向更小的市以及大的縣城趨勢是非常吻合的。同時可以看到全國以及2019年前10個月，四大經(jīng)濟(jì)區(qū)和五線城市生活垃圾焚燒項目的分布(見左下圖和右下圖)。

生活垃圾焚燒市場瓜分還有多少年?到目前為止，很多省的十四五規(guī)劃已經(jīng)出臺，可以看到一個明顯的數(shù)字，河北和河南經(jīng)過這兩年，尤其今年的高速釋放后，其在十四五規(guī)劃中的規(guī)劃數(shù)量只能是這兩年的百分之二三十(和十三五規(guī)劃相比)。另外，安徽、四川、福建和云南等省份還有空間。從總量來看(見左圖)，還是會比十三五的釋放要少，但是還是有相當(dāng)大的焚燒量是留在十四五釋放的。右側(cè)(見右側(cè)兩圖)也可以做一個數(shù)字性的對比，這些只是一部分省份公開的數(shù)據(jù)。

這個{垃圾焚燒處理費的}數(shù)字大家更關(guān)心了，我們一直在監(jiān)控，在這樣兩個事情的發(fā)生情況下：第一，環(huán)保的監(jiān)管越來越嚴(yán)格，尤其是12月13日“我是環(huán)境守法者”首批承諾發(fā)布活動的舉行，讓我們相信明年整個數(shù)據(jù)公開和監(jiān)測會更加的嚴(yán)格(推薦閱讀：“我是環(huán)境守法者”活動在杭州舉行13家垃圾焚燒企業(yè)作出環(huán)境守法承諾)。第二，預(yù)計到垃圾的國補(bǔ)在未來某些新的項目上可能會拿不到。在前有堵截，后有追兵的情況下，市場不理性的競爭程度是否有所緩和?政府對安全組織垃圾焚燒所應(yīng)該準(zhǔn)備的足夠的支付補(bǔ)貼是否也有所提高呢?可以從這幾張圖中看到，價格最高的地區(qū)，顏色最深，代表這個地區(qū)地方政府平均所能夠承受或者希望能夠承受的垃圾焚燒的補(bǔ)貼費較高(見左上圖)。從下面這張圖看，并不是最富裕的地區(qū)價格就最高，華北價格最高，應(yīng)該是因為監(jiān)管比較嚴(yán);華南其次;而華東的局部地區(qū)它的價格比華北、華南要少20元，這是我們在競爭中間值得思考的一個問題;東北最低，東北垃圾最不好燒，收益最低，如果補(bǔ)貼取消的話，對東北的影響是非常大的，這也是值得我們?nèi)ゾ训?見左下圖)。這也就是大家所批評的，國補(bǔ)新老劃斷的政策實際上是劫貧濟(jì)富。

逐年來看，我們曾經(jīng)在2015年的固廢論壇上，對在安徽項目低價競爭的情況進(jìn)行了曝光和討論(推薦閱讀：薛濤:最好還是最壞的時代-數(shù)說固廢產(chǎn)業(yè)趨勢;綠色動力26.8元/噸奪魁蚌埠項目，再次刷新歷史中標(biāo)價)。值得高興的是，從2015年以來，垃圾焚燒市場化的價格還是在逐步提高的，市場理性逐漸在回歸(見右上圖)。我們今天上午前面發(fā)言提到的，去對比屬地性價格平均170元/噸，在市場中間形成的價格只有屬地性價格的三分之一。這也是我們行業(yè)要面對和思考的一個問題。

值得大家關(guān)注是在不同規(guī)模區(qū)間的垃圾焚燒處理費。規(guī)模越大，處理費越高，這肯定跟我們的規(guī)律不符合的(見右下圖)。規(guī)模越大，垃圾焚燒廠應(yīng)該收益越好，價格越低，究其原因，其實是規(guī)模越大的項目發(fā)生在更加正規(guī)的、更加有支付能力的、項目更好的地方，政府希望更安全穩(wěn)妥，支付意愿和能力更充足，因此在大的項目上可以拿到更好的價格，尤其是2019年。2019年這一年，設(shè)計能力≥2000噸/日的項目價格明顯大幅提升了，這和以前是不這樣的。這確實是環(huán)保部的監(jiān)管趨嚴(yán)，以及對國補(bǔ)政策變化的擔(dān)心，在這些富裕城市上設(shè)計能力≥2000噸/日的項目，不希望出現(xiàn)惡性競爭事件，這些城市資金相對充分，對城市管理的理念也是相對先進(jìn)的。這個數(shù)字提醒我們，我們也認(rèn)為明年焚燒處理費平均價格還會上漲，這算是一個好消息。

另外說到PPP，PPP在水的領(lǐng)域沖擊比較大，在固廢領(lǐng)域?qū)嶋H上也有一定沖擊，現(xiàn)在很多人問我，財政承受能力10%用完以后，怎么上垃圾焚燒項目?我現(xiàn)在用很赤裸裸的數(shù)據(jù)給大家說市場的現(xiàn)狀，這個數(shù)據(jù)沒法做合規(guī)性解釋。很多企業(yè)問我不合規(guī)怎么辦?我只能用市場的數(shù)據(jù)來顯示在怎么做：

E20研究院數(shù)據(jù)中心把固廢市場的末端處理項目包括環(huán)衛(wèi)項目都進(jìn)行分類，可以分為購買服務(wù)、在庫的PPP、以及不在庫的特許經(jīng)營。關(guān)鍵的問題是括號里的，所有的PPP項目基本都叫特許經(jīng)營，但是不一定所有特許經(jīng)營都叫PPP，所以區(qū)分PPP和特許經(jīng)營的核心是項目是不是在財政部的PPP項目庫內(nèi)，因為畢竟是財政管著未來的支付。因此所謂市場化的項目，分為PPP(在庫)的項目和特許經(jīng)營(不在庫)的項目。左邊是非市場化的專營項目，我們很多B方陣可以拿到政府的專營項目，這方面政府沒有文件不允許，至少沒有部級以上文件不允許，司級文件有的?？梢钥吹綆讉€規(guī)律，專營的項目在2019年并沒有明顯的增加(見右上圖)，這個主要是因為垃圾焚燒太專業(yè)，地方政府還是不完全相信地級市的沒有垃圾焚燒經(jīng)驗的城投公司和平臺公司。我們看到另外一點，深藍(lán)色的部分，省級平臺公司拿到的垃圾焚燒項目明顯大幅增加。但是省級平臺拿到的這些項目，并不是直接被地方政府授予的專營項目，而是通過公開的招投標(biāo)拿到的PPP或者特許經(jīng)營項目。

2015年及之前，行業(yè)不把PPP當(dāng)回事，那時候只是執(zhí)行特許經(jīng)營的流程規(guī)則，2015年生活垃圾焚燒市場采用不在庫的特許經(jīng)營的比例接近90%，2016年P(guān)PP的比例直線上升達(dá)到23%，到了2017年至今，特許經(jīng)營基本上穩(wěn)定在了75%(見右下圖)，也就是說我們僅有四分之一的項目嚴(yán)格按照財政部的規(guī)范，采取了PPP+特許經(jīng)營的模式，按規(guī)定采取了兩評一案，另外75%的項目是直接簽的特許經(jīng)營模式。很多企業(yè)問我行不行，我沒法回答，因為目前的法規(guī)上來說，按司級文件來說他是違規(guī)的，而特許經(jīng)營管理辦法是一個比司級文件高一點的發(fā)改委的一個管理辦法。在PPP條例出臺之前，這樣一種混亂的局面可能得不到解決。但是如果PPP條例出臺，這個局面會給大家?guī)硪恍┞闊?。市場就是這么一個表現(xiàn)，這是大家不得不面對的一個現(xiàn)象。

政府越來越重視靜脈產(chǎn)業(yè)園或者循環(huán)經(jīng)濟(jì)園的建設(shè)。每年的新增項目中，在循環(huán)經(jīng)濟(jì)園中布局垃圾焚燒廠的企業(yè)越來越多了(見左圖)，十大影響力企業(yè)在循環(huán)經(jīng)濟(jì)園當(dāng)中的焚燒廠中占據(jù)絕對的優(yōu)勢(見右圖)。明天我的報告里會談到垃圾焚燒企業(yè)或者其他的固廢處置企業(yè)如何利用循環(huán)經(jīng)濟(jì)園去等待無廢城市和垃圾分類所提供的商機(jī)。

第二個領(lǐng)域是餐廚垃圾的處理，E20研究院《有機(jī)固廢處理行業(yè)分析報告(2019版)》中的部分?jǐn)?shù)字可以看到，左邊是各省餐廚垃圾產(chǎn)生量的測算(見左圖)，右邊是截止到2018年各省餐廚垃圾的理論處理率(見右圖)。2010年國家發(fā)改委、財政部、住建部共同啟動了餐廚廢棄物資源化利用試點城市建設(shè)。早期的試點項目受限于收集體系的不完善、執(zhí)法強(qiáng)度不足、技術(shù)不完善等因素，有些“早產(chǎn)”。而后至今已經(jīng)歷了五批試點城市的試點項目建設(shè)，右圖中看，目前大部分省市的餐廚垃圾處理問題已基本解決。尤其是在近年“豬市”不順以后，餐廚垃圾處理行業(yè)受到了更多的關(guān)注，遇到的一些問題也得到了大幅緩解。在去年以來，從收益上、技術(shù)運行上、實際收集的比例上和發(fā)電量上等都有大的緩解。

上午溫宗國老師已經(jīng)提到無廢城市中餐廚的情況(溫宗國：“無廢城市”建設(shè)的關(guān)鍵路徑及國家試點展望);我們的數(shù)據(jù)中也可以看到長江經(jīng)濟(jì)帶城市對餐廚處理的需求較為旺盛，很多地方還有很大的空間(見左下圖)。另外餐廚行業(yè)具有典型的分散產(chǎn)生源的項目特點，實際上從北京來看，包括其他的城市，過于分散的產(chǎn)生源對整體收運體系的管理有非常大的挑戰(zhàn)，這些明天報告中還會談到。

另外我們關(guān)注的一個領(lǐng)域是廚余，餐廚行業(yè)火爆另外一個新增量就是干濕分離后的濕垃圾的去處，黃點的部分是包含分類以后的含廚余垃圾處理的餐廚垃圾處理廠、循環(huán)經(jīng)濟(jì)園或者單獨建設(shè)的廚余垃圾處理廠。這些項目在這兩年都逐漸進(jìn)行投運，這些關(guān)鍵的項目我們點到這里面。明后年我們論壇上繼續(xù)討論的問題，將會是這些地方的廚余垃圾的運行怎么樣，這些送來的廚余垃圾的成分分析，到底和生活垃圾有多大的差別等等。這一部分也是我們固廢行業(yè)一個重大關(guān)注的商機(jī)。

還有一個非常熱點的領(lǐng)域是危廢，我們幾乎所有的十大影響力企業(yè)，包括固廢的領(lǐng)先企業(yè)，在危廢領(lǐng)域幾乎都有布局，經(jīng)過近年來的發(fā)展，他們已經(jīng)成為危廢行業(yè)中相當(dāng)有力的競爭者。這個領(lǐng)域也有很多有意思的現(xiàn)象，首先商業(yè)模式角度來看，危廢處理既不是PPP的領(lǐng)域也不應(yīng)該是特許經(jīng)營的領(lǐng)域而是純市場化的商業(yè)行為，只是許可證受環(huán)保部門監(jiān)管。2011年到2017年，在國家的大力推動下，包括資本市場的助力下，如東方園林、雅居樂這些企業(yè)的進(jìn)入，使得危廢處理處置量直線上升。從左圖中圓圈的面積可以看到各省危廢經(jīng)營規(guī)模的分布，在江蘇這個地區(qū)明顯在危廢處置產(chǎn)業(yè)端供給非常大。

我們關(guān)注更重要的一點，經(jīng)營許可證的發(fā)放，核準(zhǔn)的經(jīng)營規(guī)模和許可證的份數(shù)等等與實際經(jīng)營規(guī)模的增量是不一致的。一些省份雖然證發(fā)的多，真正可以拿到危廢進(jìn)行穩(wěn)定運營的項目增長量實際上低于經(jīng)營許可證的增長速度，閑置處理能力在增加。還有一個特別重要的數(shù)據(jù)，我們都知道我們一直在提醒危廢領(lǐng)域有很大的風(fēng)險，相關(guān)主管部門希望放水養(yǎng)魚，放更多的企業(yè)處置危廢，利用市場競爭降低工業(yè)產(chǎn)污企業(yè)的成本的趨勢下，有些地區(qū)出現(xiàn)供給局部過量的情況。在左下圖中，我們可以看到江蘇省的危廢產(chǎn)生量并不是最高的，但是江蘇整個企業(yè)數(shù)量和危廢的經(jīng)營許可證的發(fā)放數(shù)量都是最多的。我們現(xiàn)在已經(jīng)關(guān)注到，江蘇的一些地區(qū)已經(jīng)開始出現(xiàn)飽和的狀態(tài)。在去年和前年的高溢價可能會受到抑制，這是我們特別關(guān)注的問題。還有很多地方處理能力跟不上需求，比如山東。另外一個危廢行業(yè)要分析或者要特別關(guān)注的情況是，危廢的資源回收利用的量是非常大的。而且危廢資源回收利用量并不總是發(fā)生在廠外的，實際上有一部分是由企業(yè)在廠內(nèi)自行處理的。根據(jù)今年部分省份發(fā)布的相關(guān)規(guī)定來看，未來危廢的處理還會進(jìn)一步鼓勵工業(yè)企業(yè)在廠內(nèi)，包括外部合作伙伴跟他一起在廠內(nèi)消納危廢，這一部分對于當(dāng)前危廢市場行情將會有一定的影響。

建筑垃圾這個事并不好干，溫老師在上午也有所探討，上海建筑垃圾偷偷傾倒到蘇州的事件，促成了上海環(huán)境在上海的建筑垃圾項目落地。這是我們從E標(biāo)通關(guān)注到的建筑垃圾市場化項目，數(shù)據(jù)顯示近兩年建筑垃圾市場化項目逐漸提高(見左圖)，很多建筑項目是由B方陣這樣的地方政府平臺公司操作，我們無法監(jiān)控到它的價格或者商業(yè)模式。建筑垃圾PPP項目比例非常低，大概89%都是采取特許經(jīng)營的方式，因為建筑垃圾更多是資源化的收費模式，較少采用政府補(bǔ)貼(見右上圖)。

建筑垃圾市場化項目主要發(fā)生地在華中、華東，其次是華北(見右下圖)，我們會繼續(xù)關(guān)注建筑垃圾、裝修垃圾對固廢行業(yè)增量的補(bǔ)充項目，我們相信中間的機(jī)會非常大。這是第一部分，主要講行業(yè)。

固廢市場競爭格局

到企業(yè)端來分析，今年最大的熱點是什么?國jin民tui，我們專門分析了企業(yè)的狀況，我們把所有的企業(yè)所有制分為民企以及民企中逐漸引入國企的民企(偏民企混合)，當(dāng)民企所有權(quán)、控制權(quán)逐漸向國資轉(zhuǎn)移的時候，我們把他定義為偏國企的混合，如啟迪環(huán)境。在國企中間包括地方的國資委直接控制的，地方的公用事業(yè)專營體制下的平臺型國企，也包括省級平臺型國企以及純市場化的國企。

這些企業(yè)我們把他們貼上標(biāo)簽，在分析生活垃圾焚燒企業(yè)的十年發(fā)展中(見左圖)，我們看到這樣的局面：純民企還不錯，來自于我們垃圾焚燒的利潤好于污水。主要原因在于垃圾焚燒發(fā)電的利潤比較好，尤其下手比較早的，所以在資本變化之中，他的抵抗力比較強(qiáng)，受沖擊相對較小，如果對應(yīng)看水的領(lǐng)域是慘不忍睹的。民企在垃圾焚燒領(lǐng)域的規(guī)模大概保持在25%左右，還有國企參股民企，即民企的實際控制人是民營企業(yè)的(民企混合)，這個比例是上升的。另外的淺紅色就是已經(jīng)轉(zhuǎn)移到國企來控股的(國企混合)，比如發(fā)言的啟迪環(huán)境;還有純國企，純國企依然是我們的主力軍，國企在重資產(chǎn)運營中有天生的優(yōu)勢。

我們再看垃圾焚燒領(lǐng)域國企的變化，右邊(見右下圖)是把左側(cè)的純紅色的下面那部分又拆成了市級平臺、省級平臺和市場化國企，2019年，在垃圾焚燒領(lǐng)域又多了一個競爭者——省級平臺公司，他們也是要通過招投標(biāo)獲得項目的。

這是我們通過上市公司的(只有上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)是公開的，大部分是截止到2018年報)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的。財務(wù)指標(biāo)這塊，營收還是在增長的，應(yīng)收賬款的均值也是在增長的，無論是固廢、水還是環(huán)衛(wèi)(見左上圖、中上圖和右上圖)。環(huán)衛(wèi)我們?nèi)サ袅酥新?lián)和龍馬，因為這兩家設(shè)備營銷占了很大的比例，我們更關(guān)心的是僑銀和玉禾田。營收的增長率因為受到PPP退潮的影響水務(wù)行業(yè)增長率大幅降低;固廢行業(yè)和環(huán)衛(wèi)行業(yè)相比，環(huán)衛(wèi)增長速度更高，固廢還在增長中，只是增長率有所下降(見左下圖)。應(yīng)收賬款的增長率，環(huán)衛(wèi)行業(yè)偏高，2018年偏高，固廢行業(yè)2018年還不錯(見中下圖)。我們又把這兩個數(shù)字比了一下，即應(yīng)收賬款除以營收，即考慮規(guī)模的釋放的前提下再看應(yīng)收賬款的增長率，水務(wù)仍然是最高的(見右下圖)。這至少從一個角度解釋了為什么2018到2019年期間水務(wù)行業(yè)的國jin民tui的影響非常大——應(yīng)收賬款是其中一個原因。

我們看一下市場化率和集中度，環(huán)衛(wèi)市場化率速度非?？?，三年之內(nèi)已經(jīng)從16%到40%，快追上污水行業(yè)了。當(dāng)然比不上垃圾焚燒，垃圾焚燒從大規(guī)模釋放開始就是特許經(jīng)營的時代，這個數(shù)字一直保持非常高的比例，這跟他的專業(yè)性和市場慣例有很大的關(guān)系。在這種情況下的垃圾焚燒市場集中度也是得益于其一開始就非常高的市場化比例，所以他的行業(yè)集中度是最高的。如果不是固廢十大影響力入圍企業(yè)，很難從政府拿到垃圾焚燒項目，因為太敏感，政府一定會選擇有成熟業(yè)績的企業(yè)或者是前十幾名的企業(yè)。污水的市場化程度，在經(jīng)過2018到2019年的PPP以及資本收漲之后大幅提高，因為有很多兼并發(fā)生。環(huán)衛(wèi)市場集中度是下降的，因為進(jìn)入門檻比較低，大約有12000家，每年還有新增的企業(yè)進(jìn)入環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域，他們拉低了市場集中度。危廢領(lǐng)域一直維持不動。

我們的固廢十大影響力生活垃圾的焚燒占比很大，固廢十大影響力入圍企業(yè)拿到生活垃圾焚燒項目的83%，其中固廢十大影響力企業(yè)拿到43%，強(qiáng)者恒強(qiáng)，非常明顯。

這是投運的規(guī)模，我們可以看到2019年以后已運營的項目已經(jīng)接近未運營的項目，企業(yè)的營收、收入比例、現(xiàn)金流會等會大大改善。為我們企業(yè)在未來拓展其他業(yè)務(wù)提供了很大的支持，這是一個行業(yè)好的現(xiàn)象。

接下來的數(shù)字越來越重要了，按比例分析(見左圖)，第一，我們已運營的垃圾焚燒總的收入基本穩(wěn)定，伴隨著企業(yè)的擴(kuò)張，他們這個比例也是同比擴(kuò)張的。第二，根據(jù)簽的合同額，也許沒有進(jìn)入投運，但是我們按照行業(yè)的平均價格來進(jìn)行計算控制總的市場潛在性規(guī)模，在這幾年十大影響力入圍企業(yè)做了越來越多的環(huán)衛(wèi)項目(綠色)、病死畜禽項目(粉色)、危廢項目(紫色)，這些項目的增量都十分明顯。截止到本次評選結(jié)束，各家在手的項目總規(guī)模，用個細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)平均單價計算得出的可控制性營運收入的排名(見右圖)。從圖中可以看出，少量企業(yè)垃圾焚燒項目(紅色)比較多，如康恒和深能源;大部分企業(yè)多元化非常明顯，包括領(lǐng)頭羊光大國際和中國環(huán)保。我們還有一些細(xì)節(jié)，深紅色部分是已經(jīng)運營的項目，代表企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金流。右側(cè)這個有小圓圈的部分是指的屬地性公司市場化以后所獲得的項目，藍(lán)色的部分是企業(yè)本地拿的項目，我們叫它專營項目(如深能源在深圳的項目、上海環(huán)境在上海的項目、廣環(huán)投在廣州的項目等等)，這些項目沒有通過市場競爭來獲得，價格會相對較高。

再進(jìn)入下一個排行，垃圾焚燒的總規(guī)模，圖中(見左圖)可以看到，截止到2019年10月底，22家固廢十大影響力入圍企業(yè)市場化和屬地性的規(guī)模。第二張圖(見中圖)可以看到，截止到2019年10月底，22家固廢十大影響力入圍企業(yè)的已運營規(guī)模和未運營規(guī)模。第三張圖(見右圖)是截止到2019年10月底新增生活垃圾焚燒規(guī)模;其中有兩家超過了兩萬噸，有兩家超過了一萬噸，還有很多家超過了五千噸，這些規(guī)模的總和體現(xiàn)了今年生活垃圾焚燒項目的高度釋放。

還可以關(guān)注一下在媒體上我們新聞關(guān)注度的排名，光大、首創(chuàng)、康恒等等受到了媒體高度關(guān)注。(相關(guān)閱讀：22家企業(yè)100大新聞出爐，光大國際成為年度“上鏡王”)

最后宣布一下本屆固廢十大影響力企業(yè)，排名如上。

環(huán)衛(wèi)市場分析

接下來是環(huán)衛(wèi)市場，左邊這張圖比上次演講增加了一個月(薛濤：大數(shù)據(jù)里看環(huán)衛(wèi)市場化中盤和垃圾分類開局)。從現(xiàn)在來看，2019年環(huán)衛(wèi)市場跟固廢市場有點類似。與2018年總量相比略有增長，但是總的來看環(huán)衛(wèi)釋放項目增速開始平緩。右邊(見右上圖和右下圖)可以看到相應(yīng)的標(biāo)段的分配。

從環(huán)衛(wèi)項目分布情況看，環(huán)衛(wèi)中黃金項目是在華東比較明顯，華東地區(qū)的項目(按年服務(wù)金額)明顯多于其他區(qū)域，其次為華北、華南等區(qū)域。

這是一張環(huán)衛(wèi)項目的分布圖。環(huán)衛(wèi)項目的年限以小于1年和1-3年為主(見左上圖)。另外，環(huán)衛(wèi)采購年限和采購形式有很大的關(guān)系，環(huán)衛(wèi)項目還是以購買服務(wù)為主，但是十年以上的環(huán)衛(wèi)項目一定是采用PPP或者特許經(jīng)營的模式會更多(見右上圖)。即便如此，環(huán)衛(wèi)得益于PPP，才能進(jìn)行長期化和大規(guī)模化;但是環(huán)衛(wèi)又受傷于PPP，第一，環(huán)衛(wèi)不是污水、垃圾那樣屬于被“全面”要求必須PPP的領(lǐng)域，第二，環(huán)衛(wèi)被認(rèn)為是純政府付費項目。本來受限制的是園林、河道類PPP，結(jié)果傷及到了環(huán)衛(wèi)PPP，2019年前三季度，環(huán)衛(wèi)PPP占比明顯下降。黃色的部分是很怪異的(見右下圖)，我們認(rèn)為環(huán)衛(wèi)不屬于特許經(jīng)營項目，現(xiàn)在地方政府為了環(huán)衛(wèi)項目能夠市場化招商，PPP這個門堵上以后就轉(zhuǎn)到特許經(jīng)營，這實際是有風(fēng)險的。我們認(rèn)為特許經(jīng)營項目是有強(qiáng)運營屬性的，有單價量的污水、垃圾項目，環(huán)衛(wèi)在特征上并不符合。此外，我們還看到有一大堆十年以上的環(huán)衛(wèi)項目直接就是購買服務(wù)——3×N+X，直接繞過財政關(guān)于純政府付費的PPP限制。研究一個政策到底能落地到什么程度，必須要了解中國的央地博弈關(guān)系和政企博弈關(guān)系，這些都是很有意思的一些數(shù)據(jù)。

環(huán)衛(wèi)一體化項目是優(yōu)質(zhì)的項目(見左上圖)，金額一般在五百萬以上，其中縱向一體化——產(chǎn)業(yè)鏈條的延伸，占8%;橫向一體化——服務(wù)內(nèi)容的擴(kuò)張，比如從環(huán)衛(wèi)到綠化、到路燈養(yǎng)護(hù)等等，占92%。橫向+縱向一體化占比0.22%。從鄉(xiāng)鎮(zhèn)環(huán)衛(wèi)項目的分布來看(見左下圖)，2019年前三季度鄉(xiāng)鎮(zhèn)的比例明顯提高，中環(huán)潔陳總專門講到黃山的項目(中環(huán)潔陳黎媛：城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化“黃山模式”的探索實踐)，伴隨著對均等公共服務(wù)的要求，環(huán)衛(wèi)項目走向城鄉(xiāng)是非常明顯的。我們專門對環(huán)衛(wèi)市場的12000家企業(yè)根據(jù)來源進(jìn)行了分類，從環(huán)衛(wèi)市場企業(yè)來源分布看(見右圖)，有固廢水務(wù)行業(yè)A方陣轉(zhuǎn)型的、地方環(huán)衛(wèi)企業(yè)市場化的、車輛裝備類的、市政園林類的等等，這些企業(yè)拿不同項目的比例也是不同的，尤其是A方陣在環(huán)衛(wèi)一體化項目上有先天的優(yōu)勢。

環(huán)衛(wèi)市場競爭格局

我們盤點一下環(huán)衛(wèi)的競爭格局，5000萬以上的項目，2018年有16家可以拿到，2019年只有8家能拿到。這個馬太效應(yīng)在環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域也非常明顯。

再看不同來源的企業(yè)在年服務(wù)金額的分布，市場化環(huán)衛(wèi)企業(yè)、地方環(huán)衛(wèi)企業(yè)市場化以及固廢、水務(wù)A方陣擴(kuò)張企業(yè)在大項目上都有一定比例(見左圖)，右側(cè)是五千萬以上環(huán)衛(wèi)市場參與主體分布逐年變化情況，2019年前三季度，A方陣的份額略有下降(見右圖)。

五千萬以上環(huán)衛(wèi)項目影響力企業(yè)的占比55%，和垃圾焚燒差不多，地方環(huán)衛(wèi)市場化企業(yè)占比24%，固廢、水務(wù)行業(yè)的A方陣擴(kuò)張占比11%(見左上圖)。十年以上的環(huán)衛(wèi)項目環(huán)衛(wèi)十大影響力企業(yè)占比44%(見左下圖)，十大影響力企業(yè)占比所有環(huán)衛(wèi)項目的19%。環(huán)衛(wèi)市場集中度(CR10)這幾年在20%左右徘徊，這也和我們十大影響力企業(yè)在行業(yè)中的占比吻合，2019年環(huán)衛(wèi)市場集中度是下降的，為20%(見右圖)，大量小項目的出現(xiàn)和大量新進(jìn)入者在一程度上降低了環(huán)衛(wèi)市場集中度。

右圖是21家環(huán)衛(wèi)十大影響力入圍企業(yè)的服務(wù)總金額，北京環(huán)衛(wèi)、僑銀、啟迪、北控等等均在排行榜前幾位，我們祝賀僑銀在資本市場順利通關(guān)，北控沖擊香港的資本市場取得進(jìn)展。右側(cè)是截止到2019年10月底，21家環(huán)衛(wèi)十大影響力入圍企業(yè)的新增年服務(wù)金額。

這些優(yōu)質(zhì)項目每家企業(yè)到底拿多少?3年以上的項目服務(wù)總金額排名中，北京環(huán)衛(wèi)、僑銀、北控城市服務(wù)等排名靠前。我們再看一億以上的大項目，北京環(huán)衛(wèi)、龍馬環(huán)衛(wèi)、中環(huán)潔、僑銀環(huán)保等等均入排名(見右圖)。

這是新聞關(guān)注度的排名，北京環(huán)衛(wèi)、僑銀環(huán)保、中環(huán)潔排名前三。(重磅 | 中國固廢網(wǎng)發(fā)布2019環(huán)衛(wèi)企業(yè)年度50大新聞)

我們宣布一下本年度的環(huán)衛(wèi)十大影響力企業(yè)，排名如上。

感謝我的團(tuán)隊為我提供的純純的數(shù)據(jù)報告。謝謝各位!

接下來我們直接進(jìn)入十大影響力企業(yè)的頒獎儀式，在頒獎儀式之前，我為在座的各位嘉賓以及企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹一下本屆評選的相應(yīng)規(guī)則。(推薦閱讀：【年度大榜】2019固廢&環(huán)衛(wèi)十大影響力企業(yè)榜單出爐)

編輯： 趙凡