3月8日，深交所首單PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目——深港兩地上市企業(yè)東江環(huán)保股份有限公司（以下簡稱“東江環(huán)保”）（002672.SZ/00895.HK）的“廣發(fā)恒進(jìn)-廣晟東江環(huán)?；㈤T綠源PPP項(xiàng)目資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”被受理。歷時(shí)一周，3月15日，本專項(xiàng)計(jì)劃的發(fā)行工作完成，這系國家發(fā)改委首批推薦的9單PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化其中1單，也標(biāo)志著東江環(huán)保的資本運(yùn)營再下一城。

本專項(xiàng)計(jì)劃于2017年3月15日正式成立，發(fā)行規(guī)模3.2億元，其中優(yōu)先級規(guī)模3億元，分為3-15年期5檔，均獲AAA評級，由民生銀行全額認(rèn)購，發(fā)行利率4.15%；次級規(guī)模0.2億元，期限為15年，由原始權(quán)益人東莞市虎門綠源水務(wù)有限公司（以下簡稱“綠源水務(wù)”）認(rèn)購。 

PPP資產(chǎn)證券化正當(dāng)時(shí)

2016年12月，國家發(fā)改委與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會資本合作（PPP）項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》，正式啟動PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作。為社會投資人建立了投資參與PPP項(xiàng)目的重要退出通道，對加快社會投資者的資金回收、吸引更多社會資本參與PPP項(xiàng)目建設(shè)具有重要意義，是保障PPP持續(xù)健康發(fā)展的重要機(jī)制，符合國家政策與戰(zhàn)略導(dǎo)向。

多方助力，項(xiàng)目快速落地

在廣晟公司的全力支持下，東江環(huán)保第一時(shí)間啟動了PPP資產(chǎn)證券化工作。國家發(fā)改委、省發(fā)改委、省國資委和深交所積極支持，廣晟公司、東江環(huán)保、粵財(cái)控股、廣晟財(cái)務(wù)公司、省再擔(dān)保公司、廣發(fā)證券和民生銀行等各方機(jī)構(gòu)成立了專項(xiàng)工作小組，建立了效率為先、無縫對接、特事特辦的“綠色通道”，群策群力，全力攻堅(jiān)，僅兩周左右就完成了從報(bào)批到發(fā)行的全部流程，保證本次項(xiàng)目以最好的質(zhì)量、最快的速度落地。另外，項(xiàng)目所在地東莞市政府、虎門鎮(zhèn)政府、東莞市環(huán)保、發(fā)改、財(cái)政等主管部門、東莞市水務(wù)投資集團(tuán)也為項(xiàng)目提供了及時(shí)、有力的專項(xiàng)支持。

項(xiàng)目含金量高，示范性強(qiáng)

各地上報(bào)PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目41單，經(jīng)國家發(fā)改委前期反復(fù)審核，最終提供證監(jiān)會首批推薦僅為9單，充分說明了本項(xiàng)目具有代表性，質(zhì)量穩(wěn)定可靠，對存量PPP項(xiàng)目的二次融資及與資本市場對接渠道，具有良好示范效應(yīng)，對推動PPP業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

本專項(xiàng)計(jì)劃由廣發(fā)證券資產(chǎn)管理（廣東）有限公司作為管理人，以東江環(huán)?？毓勺庸揪G源水務(wù)建設(shè)和運(yùn)營的虎門鎮(zhèn)寧州污水處理廠、虎門鎮(zhèn)海島污水處理廠項(xiàng)目的污水處理收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，根據(jù)PPP項(xiàng)目的特性設(shè)置了合理嚴(yán)格的資金管理制度和增信措施。

綠源水務(wù)是虎門鎮(zhèn)的唯一污水處理商，虎門寧洲污水處理廠處理量為10萬噸/日；虎門海島污水處理廠處理量為1萬噸/日。兩家污水處理廠均已正常運(yùn)營2年以上，服務(wù)人口約為85萬人，為當(dāng)?shù)氐沫h(huán)保事業(yè)做出了積極的貢獻(xiàn)；項(xiàng)目盈利模式成熟，運(yùn)營穩(wěn)定，效益突出，信用穩(wěn)健，內(nèi)控制度健全，履約能力較強(qiáng)。

本專項(xiàng)計(jì)劃優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券獲中誠信證券評估有限公司給予AAA評級。項(xiàng)目還獲得廣東省融資再擔(dān)保公司（以下簡稱“廣東再擔(dān)?！保┑脑鲂艙?dān)保優(yōu)先級。廣東再擔(dān)保是由粵財(cái)控股代表廣東省政府全額出資成立的省級再擔(dān)保公司，是全國首家獲得AAA級主體評級的省級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，能獲得廣東再擔(dān)保的增信，也代表了資本市場對項(xiàng)目的看好。

廣晟公司力挺，東江環(huán)保開啟發(fā)展新篇章

東江環(huán)保在引入國有控股股東廣晟公司后，多次第一時(shí)間響應(yīng)政府戰(zhàn)略政策，成功發(fā)行了綠色公司債券和PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，在資本運(yùn)作上屢創(chuàng)佳績。本項(xiàng)目的成功發(fā)行是廣晟公司和東江環(huán)保在融資領(lǐng)域的一次重要實(shí)踐，也是國家層面和資本市場的又一次重要認(rèn)可。

作為我國危廢處理行業(yè)龍頭企業(yè)，東江環(huán)保每年工業(yè)及市政廢物綜合利用與處理處置能力逾370萬噸；具備國家危險(xiǎn)廢物名錄46大類中的44大類危險(xiǎn)廢物經(jīng)營資質(zhì)，年危廢處理能力逾150萬噸；下設(shè)60余家分子公司，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國珠三角、長三角、京津冀、環(huán)渤海及中西部等行業(yè)核心區(qū)域，服務(wù)客戶超1.5萬家。

隨著PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的落地，有助于東江環(huán)保盤活存量資產(chǎn)，降低整體融資成本，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高PPP項(xiàng)目資產(chǎn)流動性。

未來，作為廣晟公司重點(diǎn)發(fā)展的環(huán)保主業(yè)平臺，東江環(huán)保在堅(jiān)持以危廢處理為核心業(yè)務(wù)的同時(shí)，將積極發(fā)展污水處理、垃圾處理、流域治理和土壤修復(fù)等業(yè)務(wù)，在廣東地區(qū)以及全國范圍承接更多PPP環(huán)保項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)公司跨越式發(fā)展。

編輯：洪翩翩